央行“择机降准降息”，对房地产股市影响几何

（本文作者谢良鸿，国家工业和信息化部中心企业服务专家）

2025 年 3 月 21 日，中国人民银行货币政策委员会在季度例会上释放重要信号，明确表示将依据国内外经济形势 “择机降准降息”，旨在增强货币政策调控的前瞻性和有效性，预示着新一轮货币宽松周期即将拉开帷幕。回溯至去年 9 月 27 日，当时中国人民银行曾下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点（不包括已执行 5% 存款准备金率的金融机构）。如今，全球经济形势复杂多变，央行果断采取降准降息措施，核心目的在于向市场注入充裕资金，切实降低企业和居民的融资成本，进而刺激投资与消费，为经济增长注入强大动力。通过降准降息，企业能够获得更为充足的资金支持，从而扩大生产规模、加大投资力度；同时，居民的消费意愿也将得以显著提升，为经济的稳定增长筑牢坚实根基。

在央行降准降息的政策刺激下，房价走势成为社会各界关注的焦点。理论上，降准降息能够增加货币供应量、降低资金成本，从而对房价形成有力支撑。然而，实际情况远比理论复杂得多，房价受到多种因素的综合影响。对于一线城市和热点二线城市而言，由于人口持续流入、经济活力强劲以及基础设施完善，住房需求始终旺盛，在降准降息的助力下，将有力刺激房地产市场回暖。反观部分三四线城市，由于前期库存积压严重，以及人口净流出，即便有政策的强力刺激，房价上涨的动力依然显得不足，房企可能不得不采取降价促销的策略来加速去库存化进程。从总体来看，短期内部分城市的房价可能会出现一定波动，但从长期视角出发，在政策调控与市场供需机制的共同作用下，房价有望维持相对稳定态势。

尽管市场对降息降准的预期十分强烈，但近期股市却呈现出震荡调整的走势。从板块来看，银行、保险、券商等金融板块将直接受益于降准降息政策。一方面，降准降息能够有效降低金融机构的资金成本，进而提升其盈利能力；另一方面，市场流动性增加，也将为金融机构创造更多的业务拓展机会。与此同时，房地产行业也将迎来估值修复的良机。降准降息将显著降低房地产企业的融资成本，增强其盈利能力和市场竞争力。此外，房地产市场的稳定发展对股市也将产生积极的溢出效应。值得注意的是，那些符合国家战略发展方向的新兴产业，如新能源、半导体、人工智能等，更是国家重点扶持的对象，未来发展潜力巨大，有望在政策与市场的双重推动下实现快速崛起。

综上所述，央行拟降准降息的政策举措，是通过向市场注入更多资金、降低融资成本这一核心手段，来激发投资和消费活力，进而拉动经济增长。这一政策对房地产市场和股市都将产生深远且广泛的影响。在房地产市场，房价将在政策调控与市场供需的双重作用下保持相对稳定；而在股市中，金融、地产等传统板块以及新兴产业都将直接受益于降准降息政策，迎来新的发展机遇，为市场的活跃与繁荣注入新的动力。

（本文仅代表作者个人观点）