天弘宁弘六个月财报解读：份额骤降40%，净资产缩水30%，净利润增长超1.5万倍

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘宁弘六个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现较大幅度缩水，而净利润却实现了超1.5万倍的增长，同时基金管理费有所下降。这些数据背后反映了该基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：净利润暴增，资产规模缩水

本期利润大幅增长

数据显示，2024年天弘宁弘六个月A本期利润为7,785,918.45元，2023年为324,612.23元；2024年天弘宁弘六个月C本期利润为3,127,383.14元，2023年为 - 254,299.65元 。2024年该基金整体净利润达到10,913,301.59元，相比2023年的70,312.58元，增长幅度超1.5万倍。

净资产规模下降

2024年末，天弘宁弘六个月A期末基金资产净值为104,252,993.87元，2023年末为150,094,213.23元；2024年末天弘宁弘六个月C期末基金资产净值为47,969,168.03元，2023年末为65,543,020.07元。整体来看，2024年末净资产合计为152,222,161.90元，较2023年末的215,637,233.30元，缩水约30%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，天弘宁弘六个月A份额净值增长率为6.29%，同期业绩比较基准增长率为10.17%；天弘宁弘六个月C份额净值增长率为5.87%，同期业绩比较基准增长率同样为10.17%。可见，该基金在过去一年未能跑赢业绩比较基准。

净值表现总结

从长期来看，自基金合同生效日起至2024年末，天弘宁弘六个月A基金份额累计净值增长率为0.67%，天弘宁弘六个月C为 - 0.60%，而同期业绩比较基准收益率为14.29%，差距较为明显。这表明该基金在长期投资过程中，未能有效把握市场机会，实现超越业绩比较基准的收益。

投资策略与业绩表现：结构调整，仍有提升空间

投资策略分析

在2024年Q4，本基金的股票持仓变化不大，主要做了以下几个方面的调整：一是因看不清中国地产实物量的长期前景，利用四季度市场活跃度提高，减持部分需求面向地产的公司；二是增持食品加工领域具有全球竞争力、市场份额增加、产业竞争力全面提高的公司；三是增持医药领域部分基础设施公司，这些公司投入不断减少，市场份额不断上升，产出将跟随名义GDP修复。

业绩表现归因

尽管基金在四季度进行了持仓结构调整，但从全年业绩来看，仍未跑赢业绩比较基准。这可能是由于市场环境复杂多变，行业轮动较快，基金的调整未能及时跟上市场节奏。同时，股票持仓比例相对较低，在市场上涨阶段，未能充分享受市场红利。

费用分析：管理费、托管费双降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,305,479.76元，2023年为1,888,035.30元，下降幅度较为明显。其中，应支付销售机构的客户维护费2024年为636,239.89元，2023年为916,275.07元；应支付基金管理人的净管理费2024年为669,239.87元，2023年为971,760.23元。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为279,745.74元，2023年为404,578.87元，同样出现下降。托管费的下降与基金资产净值的减少有关，按照前一日基金资产净值0.15%的年费率计提，资产净值降低导致托管费相应减少。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资

2024年末，权益投资公允价值为14,170,682.51元，占基金总资产的比例为7.27%。从行业分布来看，境内股票投资涉及批发和零售业、交通运输业等多个行业；通过港股通交易机制投资的港股公允价值为4,334,589.51元，占基金资产净值的比例为2.85%。

债券投资

固定收益投资公允价值为176,865,202.09元，占基金总资产的90.73%。债券品种包括政策性金融债、企业债券等，其中企业债券占比最高，达到45.97%。

基金份额持有人信息：结构稳定，个人投资者为主

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为2,453户，其中天弘宁弘六个月A类份额持有人户数为1,842户，户均持有56,218.80份；天弘宁弘六个月C类份额持有人户数为648户，户均持有74,474.66份。机构投资者持有份额为0，个人投资者持有比例达100%。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为20.55份，占基金总份额比例几乎可忽略不计，其中天弘宁弘六个月A持有10.55份，天弘宁弘六个月C持有10.00份。

开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅下降

份额变动情况

2024年，天弘宁弘六个月A期初基金份额总额为158,477,786.64份，本期总申购份额为230,372.68份，总赎回份额为55,153,138.83份，期末基金份额总额为103,555,020.49份；天弘宁弘六个月C期初基金份额总额为69,811,659.37份，本期总申购份额为26,938.07份，总赎回份额为21,579,016.88份，期末基金份额总额为48,259,580.56份。整体来看，基金总份额从2023年末的228,289,446.01份降至2024年末的151,814,601.05份，降幅超40%。

份额变动原因分析

基金份额的大幅下降主要是赎回所致。投资者赎回可能是对基金业绩表现不满，也可能是自身资金需求或市场整体环境变化等因素导致。

风险提示与投资建议

风险提示

虽然2024年该基金净利润实现了爆发式增长，但这可能具有一定的偶然性，且基金长期业绩表现不佳，跑输业绩比较基准。同时，基金份额和净资产规模的缩水可能影响其投资操作和市场影响力。此外，市场环境的不确定性，如宏观经济波动、政策调整等，可能对基金未来业绩产生不利影响。

投资建议

对于已经持有该基金的投资者，应密切关注基金的投资策略调整和业绩表现，结合自身风险承受能力和投资目标，决定是否继续持有。对于潜在投资者，鉴于该基金过往业绩未能跑赢业绩比较基准，在投资前需谨慎评估，可对比同类基金的表现，综合考虑后再做决策。

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