万家瑞富基金2024年报解读：份额缩水10%，净资产降3.34%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，万家基金管理有限公司发布万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润等关键指标出现了不同程度的变化。本文将对这些变化进行深入解读，为投资者提供全面的信息。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩减

本期利润与已实现收益

万家瑞富A类份额本期利润为1,706,875.86元，上一年度为 -1,427,586.11元；C类份额本期利润为401,839.25元，上一年度为 -766,213.21元，两类份额均实现扭亏为盈。本期已实现收益方面，A类份额为1,961,469.81元，C类份额为457,120.26元，而上一年度A、C类份额分别为 -2,067,148.27元和 -976,641.76元。这表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果。

净资产变动

2024年末，万家瑞富A类份额期末基金资产净值为42,287,501.49元，较上一年度末的43,466,630.66元下降2.71%；C类份额期末基金资产净值为10,543,153.52元，较上一年度末的11,192,350.77元下降5.80%。整体来看，基金净资产合计从2023年末的54,658,981.43元降至2024年末的52,830,655.01元，降幅为3.34%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

净值增长率与业绩比较基准对比

万家瑞富A类份额过去一年净值增长率为4.08%，同期业绩比较基准收益率为12.35%，跑输8.27个百分点；C类份额过去一年净值增长率为3.77%，同期业绩比较基准收益率为12.35%，跑输8.58个百分点。从更长时间维度看，过去三年、五年以及自基金合同生效起至今，该基金两类份额的净值增长率也均低于业绩比较基准收益率。

投资策略与业绩表现：策略调整，业绩中游

投资策略分析

宏观经济方面，国内经济缓慢复苏，政策支持对经济回暖起到较大作用，但海外环境不确定性增加。债券市场收益率整体下行，本基金全年对纯债配置以偏长久期利率债波段操作为主，仓位控制在10 - 40%之间。权益市场全年主线为红利 + 科技的哑铃型结构，本基金权益仓位配置以TMT、周期金融标的为主，整体仓位在10 - 20%左右。转债市场波动较大，本基金转债仓位在30 - 60%范围波动，以金融 + TMT + 周期转债为主，并积极调整仓位。

业绩表现归因

基金在2024年进行了策略调整，前三季度仓位中性偏低，四季度提升仓位，配置TMT板块和消费板块标的，债券配置以长久期国债为主。尽管如此，基金业绩在同业基金中处于中游水平，主要原因可能是市场波动较大，以及基金在把握市场节奏和行业轮动方面仍有提升空间。

费用分析：管理费、托管费等有所增加

管理人报酬与基金管理费

2024年，万家瑞富基金当期发生的基金应支付的管理费为319,945.42元，较上一年度的171,310.19元增长86.77%。其中，应支付销售机构的客户维护费为108,546.46元，应支付基金管理人的净管理费为211,398.96元。

托管费与销售服务费

当期发生的基金应支付的托管费为79,986.45元，较上一年度的42,827.52元增长86.76%。销售服务费方面，2024年合计为32,239.62元，上一年度为27,426.50元，增长17.55%。费用的增加可能与基金资产规模的变化以及市场交易活跃度等因素有关。

投资组合分析：股票与债券配置调整

股票投资

期末股票投资公允价值为11,671,663.83元，占基金资产净值比例为22.09%，较上一年度末的15.01%有所上升。从行业分布来看，制造业、金融业占比较高。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，常熟银行、科大讯飞等为前十大股票。

债券投资

期末债券投资公允价值为34,296,307.48元，占基金资产净值比例为64.92%。债券品种主要包括国家债券、可转债等，其中可转债占比较大，为43.95%。国债方面，23国债22、24国债10等为主要配置品种。

份额持有人信息：机构投资者占比高

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为3,056户，其中万家瑞富A类份额持有人户数为1,656户，户均持有份额27,590.07份；C类份额持有人户数为1,418户，户均持有份额8,398.34份。机构投资者持有份额占比60.71%，个人投资者持有份额占比39.29%，机构投资者占比较高。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有万家瑞富A类份额1,505,850.69份，占A类基金总份额比例为3.2959%；持有C类份额23.52份，占C类基金总份额比例为0.0002%。

开放式基金份额变动：整体份额缩水约10%

本报告期内，万家瑞富A类份额期初为48,881,051.33份，期末为45,689,161.72份，减少3,191,889.61份；C类份额期初为13,118,998.57份，期末为11,908,847.66份，减少1,210,150.91份。整体来看，基金份额总额从期初的62,000,049.90份降至期末的57,598,009.38份，缩水约10%。

风险提示与投资建议

风险提示

尽管万家瑞富基金在2024年实现了净利润扭亏为盈，但仍面临多种风险。市场风险方面，国内外经济形势的不确定性可能导致市场波动加剧，影响基金净值。流动性风险上，若出现巨额赎回，基金管理人可能无法及时变现资产，影响基金份额净值，甚至引发流动性危机。信用风险方面，债券发行人违约等情况可能导致基金资产损失。

投资建议

对于投资者而言，需综合考虑自身风险承受能力和投资目标。鉴于该基金风险收益特征为中高风险、中高预期收益，适合风险偏好适中的投资者。同时，投资者应密切关注基金的投资策略调整、市场环境变化以及基金经理的投资能力，以做出更为合理的投资决策。

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